Le Conseil d'Administration de LNA Santé, opérateur local et global de santé, réuni le 11 septembre 2018 sous la présidence de Jean-Paul Siret, a arrêté les comptes semestriels 2018.
« Le premier semestre 2018 ouvre pour notre Groupe, nos équipes et l'ensemble de nos partenaires la séquence du nouveau plan Grandir Ensemble 2022. A l'aune de cette ambition, nos performances poursuivent leur consolidation dans nos trois lignes de métiers : maisons de retraite médicalisées, instituts de réadaptation et clinique psychiatrique, et structures d'hospitalisation à domicile, faisant de LNA Santé le dépositaire d'un positionnement stratégique différenciant ; notre engagement se nourrit d'un ADN unique et d'un sens du service qui fondent la noblesse de notre métier et de notre projet d'entreprise ».
Jean-Paul Siret - Président Directeur Général
Poursuivant sa transformation, le Groupe délivre la performance annoncée de résultats.
Le parc en activité, incluant les lits en restructuration, représente à date 7 200 lits répartis sur 68 établissements.
Il est constitué de 6 163 lits en « régime de croisière », en hausse de + 12% sur un an, en ligne avec le plan de transformation.
Le chiffre d'affaires total du 1er semestre 2018 s'établit à 260,4 M€ en augmentation de + 7,5%. L'activité Exploitation s'établit à 214,1 M€ en progression de + 5,1% par rapport au premier semestre 2017, grâce à une croissance organique[3] dynamique de + 4,1% et + 1,0% de croissance externe.
L'activité Immobilière s'établit à 46,3 M€ sur le 1er semestre 2018, en hausse de 20% par rapport à l'an passé, confirmant la dynamique de vente en Loueur Meublé et l'avancement des transformations du parc sanitaire.
Tout en intégrant l'effort des restructurations, le résultat opérationnel courant s'élève à 21,9 M€ en consolidé et à 21,3 M€ en Exploitation, pour une marge opérationnelle courante Exploitation de 10%, conforme à l'objectif.
Le résultat financier affiche une baisse de 2,9% à - 3,2 M€ contre - 3,3 M€ un an plus tôt. Le coût moyen de la dette brute reste stable à 2,0%.
Déduction faite de la charge d'impôt, le résultat net part du groupe s'élève à 11,2 M€ en Exploitation, en hausse de + 10,4% sur un an. Il affiche une marge nette renforcée à 5,24% du chiffre d'affaires, en hausse de + 25 points de base.
Une structure financière flexible et profilée pour accroître le développement
Au 30 juin 2018, la dette financière nette[4] s'établit à 187 M€ comparable, au niveau de fin 2017. Elle intègre une dette d'Exploitation de 59 M€, représentant 32% de l'endettement total. Cette stabilité marque la fin d'un cycle de désendettement organique qui aura fait la preuve de l'efficience du modèle d'exploitation, une fois le parc porté à maturité.
L'ensemble des covenants est ainsi largement respecté au 30 juin 2018. Le Gearing d'Exploitation (Dette Nette d'Exploitation sur Fonds Propres d'Exploitation ajustés[5]) s'établit à 25% pour une autorisation de 125%. Le Levier d'Exploitation[6] est stable à 1,16 pour un covenant de 4,25 fixe sur toute la durée du crédit syndiqué.
La situation de trésorerie[7] disponible à la clôture représente 118,8 M€, avec une capacité additionnelle de tirage de 76 M€, que le Groupe prévoit d'activer dans la perspective des croissances externes, avec l'acquisition d'un nouvel établissement spécialisé de Soins de Suite et Réadaptation réalisée mi-2018.
Perspectives 2018 renforcées
Dans la continuité des six premiers mois de l'exercice, la prévision d'un bon niveau d'activité pour le 2nd semestre permet de réviser d'un demi-point l'objectif annuel de croissance organique du chiffre d'affaires plus proche désormais de 4%, et de marge d'EBITDA en régime de croisière attendue à 12,5%. La hausse prévisible du levier financier sera quant à elle progressive, au rythme des prochaines acquisitions, et doit se maintenir sous le niveau de x 2,0 fin 2018.
Fort de la dynamique de développement et des enjeux de transformation des métiers portés par le nouveau plan Grandir Ensemble 2022 qui sera présenté le 13 septembre 2018, le groupe LNA Santé a décidé de s'inscrire avec ses partenaires dans une nouvelle trajectoire de progrès, de croissance et de performance.
Les groupes de maison de retraite / Ehpad : Tour d'horizon de l'univers et de l'actualité des groupes de maisons de retraite en France.
