Le Groupe KORIAN

Poursuite d’une activité soutenue: CA + 28,5 %

Le Groupe Korian, leader européen de la prise en charge globale de la dépendance, présente aujourd’hui des résultats d’activité consolidés en forte progression par rapport à 2007.

Dans ses trois pays d’implantation (France, Italie, Allemagne), Korian a réalisé un chiffre d’affaires de 781,3 M€ en augmentation de 28,5% par rapport à 2007.

L’EBITDAR consolidé atteint 185,9 M€ en progression de 27,0%. Ces performances démontrent la pertinence du modèle de développement du groupe Korian et la solidité de ses fondamentaux. Durant l’année 2008, Korian a ouvert en Europe 1 314 lits et en a acquis 594 soit un total de 1 908 nouveaux lits exploités. En incluant les cessions d’établissements non stratégiques (359 lits), Korian dispose au 31 décembre 2008 de 19 890 lits exploités.

Face à un environnement qui évolue rapidement, Korian a su s’adapter:

- désendettement de près de 100 M€ réalisé depuis le 30 juin 2008 ;

- recentrage de son plan d’investissement en donnant la priorité aux projets les plus créateurs de valeur.

Korian va proposer à l’assemblée générale un dividende de 0,60 €/ action.

EHPAD

L’activité des EHPAD (maisons de retraite médicalisées) atteint 382,1 M€ en progression de 8,4% sur l’année 2008 sous l’effet d’une croissance de 5,3% à périmètre constant, de la contribution des établissements acquis et de la cession d’établissements non stratégiques. Le taux d’occupation demeure élevé et s’établit à 95,4% à périmètre constant.

La marge d’EBITDAR atteint un niveau de 28,2 %, en progression de 0,8 point.

SANITAIRE

Le chiffres d’affaires de l’activité sanitaire (cliniques de soins de suite et de réadaptation et cliniques psychiatriques) est en hausse de 6,6% à 219,4 M€. A périmètre constant, la croissance atteint 4,6% et s’explique par une hausse du tarif moyen de 3,7% liée à la spécialisation accrue de ses établissements (en comparaison, l’augmentation moyenne des tarifs de la sécurité sociale est de 1% pour les SSR et de 1,7% pour les cliniques psychiatriques).

Le taux d’occupation est en hausse à 97,2%. La marge d’EBITDAR atteint 19,6% en hausse de 0,5 point.

Korian confirme une nouvelle fois la robustesse et la croissance régulière de l’ensemble de ses activités en France.

ITALIE

Segesta réalise un chiffre d’affaires de 90,8 M€ et enregistre des résultats supérieurs aux objectifs. Segesta confirme sa capacité à intégrer de nombreuses structures (827 lits en 2008) en améliorant la rentabilité. Le professionnalisme reconnu des équipes a permis à Segesta d’être sélectionné par des autorités publiques ou associatives pour la reprise d’établissements existants, développement nécessitant peu d’investissements.

La marge d’EBITDAR des activités italiennes progresse de 4,4 point à 21,0%. Compte tenu du nombre de lits ouverts récemment, la rentabilité de Segesta devrait progresser encore sensiblement dans les années à venir.

ALLEMAGNE

Phönix réalise un chiffre d’affaires de 89,1 M€ et présente des résultats impactés par la montée en charge de 1 260 lits (plus du tiers des lits en exploitation). La société s’est lancée dans un programme d’ouverture d’établissements neufs et modernes qui pèse sur sa rentabilité immédiate.

La marge d’EBITDAR s’est élevée à 17,8% en 2008. Les efforts de structuration et d’organisation de Phönix et la qualité des projets développés nous rendent confiants dans la capacité de la filiale allemande à atteindre à moyen terme les objectifs fixés.

Les loyers augmentent de 38.6% dont 32.7% de hausse provient des filiales européennes qui sont intégrées en 2008 pour la première fois en année pleine.

En France, l’augmentation des loyers est de 6,7% provenant pour 4,5% de l’indexation des loyers et pour 2,2% des changements de périmètre. L’augmentation globale des loyers en France a été limitée par le travail fait par le groupe pour s’affranchir de la volatilité de l’indice du coût de la construction (ICC), qui ne s’applique plus désormais que sur un tiers des baux.

Le ratio Loyers / EBITDAR reste inférieur au seuil prudentiel de 50% que le groupe s’est fixé.

Les charges financières nettes augmentent principalement sous l’effet conjugué du financement en année pleine des développements réalisés en 2007 (Segesta et Phönix entre autres) et de ceux réalisés en 2008. La dette financière nette du groupe qui s’établissait au 30 juin 2008 à 645 M€, a été réduite de près de 100 M€ au 31 décembre 2008. Ce désendettement a été rendu possible par la cession à Cofinimmo d’un premier portefeuille d’immeubles à des conditions de marché favorables (taux de capitalisation de 6,30%). Un second portefeuille sera cédé en 2009 pour 38 M€ dans les mêmes conditions.

De plus, en 2007, le résultat financier intégrait des plus values latentes non récurrentes sur instruments de couverture de taux pour 6 M€ contre une moins value latente de 1 M€ en 2008. Ceci explique donc 7 M€ de surplus de charges financières en 2008.

Au 31 décembre 2008, Korian respecte son convenant bancaire fixé à 6,0 x dette financière nette/ EBITDA. Le groupe dispose de 175 M€ de financements disponibles dont 130 M€ sont déjà confirmés.

Une stratégie différenciée par pays

En France, Korian poursuit sa politique d’investissement ciblée en privilégiant des projets à forte valeur ajoutée. L’amélioration de nos structures existantes tant par regroupements que par extensions sera privilégiée. Par ailleurs, Korian prévoit d’obtenir chaque année des autorisations pour exploiter 300 nouveaux lits.

En Italie, la filiale a triplé de taille en moins de deux ans tout en améliorant sensiblement la rentabilité. L’ambition du groupe est de poursuivre une politique de développement sélective en profitant des nombreuses opportunités qui lui sont offertes.

En Allemagne, le groupe continue de mettre en oeuvre de son programme d’ouvertures. A moyen terme, Phönix sera constitué aux quatre cinquième d’établissements neufs lui permettant de s’imposer comme un acteur de référence.

Croissance attendue du chiffre d’affaires de l’ordre de 7% en 2009:

L’intégration et la montée en charge des lits composant le périmètre à fin décembre 2008 permet à Korian d’annoncer sereinement un objectif de chiffre d’affaires en hausse de l’ordre de 7%.

Rose-Marie Van Lerberghe, Présidente du directoire de Korian, souligne:

« en 2008, la croissance du chiffre d’affaires de Korian est restée vigoureuse (+28,5%) et le niveau de rentabilité élevé. Nous avons réalisé un travail important d’intégration de nos filiales étrangères qui représentent désormais près du quart de notre activité et notre ambition est de les hisser parmi les leaders dans chacun de leur marché tant en taille qu’en terme de qualité de la prise en charge et des soins, à l’image de ce que nous avons accompli en France.

Les évolutions récentes tant économiques que réglementaires nous mettent face à des défis majeurs. C’est en s’appuyant sur la qualité de nos établissements, la rigueur et le professionnalisme de nos équipes que nous abordons l’avenir avec confiance dans des secteurs, le médico-social et le sanitaire, qui offrent une grande visibilité et une très bonne résistance aux aléas de la situation économique actuelle.

Le soutien d’un actionnariat long terme doit nous permettre d’assoir la notoriété du groupe et de travailler sur des projets innovants pour assurer la médicalisation croissante de nos établissements.»